美国寒潮持续,对国际小麦市场影响几何

2022-12-27 19:45:16 来源: 21世纪经济报道

  国际小麦、玉米价格或将以高位区间内偏弱震荡为主。

  在拉尼娜现象影响下,美国遭遇寒潮。12月中旬以来,美国中北部许多地区出现暴风雪,中南部部分地区出现暴雨。

  上周,受美国严寒天气“威胁”冬小麦作物等因素影响,芝加哥期货交易所最活跃的小麦合约周涨2.99%,报7.76美元/蒲式耳,为连续第二周上涨,是截至9月30日当周以来表现最好的一周。

  国联期货农产品事业部徐亚光接受记者采访时指出,美国冬小麦在遭受长时间干旱且没有降雪覆盖的情况下,再次遭受严寒袭击,这对冬小麦苗情产生较大不利影响,不过目前尚不能对小麦最终产量作出定论。

  徐亚光解释,冬小麦收获前一个月的灌浆期及成熟期,是冬小麦产量形成的最关键时期。相比之下,冬季受到的寒潮影响在很大程度上能够在后期得到弥补。本轮寒潮带来的充沛降水将有利于土壤墒情改善,同时为春季冬小麦返青提供墒情储备。若后期天气好转,尽管遭受寒潮,冬小麦苗情也能得到较好恢复。

  通常,美国小麦产量占全球小麦产量的6%-7%,但其一直是全球前三大小麦出口国之一。综合考虑小麦主产国供应等情况,小麦等谷物后市如何演绎?

  招商期货农产品分析师马幼元对记者称,2023年全球小麦库存消费比转紧,不过饲用消费预计明显下降,且玉米等国际谷物供需预计转宽松,欧美经济形势转差,谷物种植成本也有望伴随着肥料及原油价格下跌而下降,因此,国际谷物价格重心预计逐步下移。

  中金公司601995)研究部大宗商品组早些时候在其研报中指出,在供给端利多与宏观环境利空的博弈下,2023年国际小麦价格将维持高位震荡。同时,由于库存低位,各国预期产量的边际变化对价格的影响或有所放大,而黑海贸易的不确定性则可能会导致国际小麦价格的阶段性剧烈波动。中金公司预计,“基准情形下,CBOT小麦价格区间或在7.8美元/蒲式耳-8.8美元/蒲式耳,国内小麦价格区间或在3150元/吨-3400元/吨。”

  美国寒潮对小麦生长影响多大?

  美国种植的小麦分为冬小麦、春小麦和硬粒小麦。冬小麦产量约占美国小麦总产量的70%左右。当前,美国冬小麦种植与生长持续受到极端天气影响。

  美国商务部国家海洋和大气管理局12月8日曾预计,拉尼娜现象将持续整个冬季。该机构12月21日发布消息称,寒冷天气将席卷美国大部分地区。在落基山脉北部和北部平原,风寒可能导致气温低至零下50度,中部平原、中西部、五大湖、俄亥俄河谷和中南部地区可能出现零下几度的气温。12月21日至12月24日,从平原、中西部地区到五大湖地区预计有强降雪和强风。

  此外,美国农业部12月20日发布的《周度天气和作物简报》指出,美国干旱覆盖率已从10月25日62.95%的峰值降至11月29日的57.51%。虽然美国许多地区的干旱覆盖范围和强度在下降,但干旱和几次寒潮均不利于冬小麦的种植。截至11月27日,26%的小麦作物生长状况被评为“极差”,这是自2012年以来的最高水平。其中,美国最大的冬小麦产地堪萨斯州43%的小麦作物生长状况被评为“非常差”到“差”。

  通常,华氏-5 度(摄氏零下 20 度) 会造成冬小麦冻死。不过,小麦是抗寒作物,抗寒能力较强,一般是叶片受冻,冻伤后早春采取补救措施还可恢复。

  马幼元称,从美国小麦主产区气温预测来看,12月27日后将迎来快速升温。目前主要是美国堪萨斯州的小麦可能受冻害影响,该州小麦产量占美国小麦总产量的18%左右。“此次冻害对小麦的具体影响,可能需要寒潮结束再根据具体情况评估。”

  国际谷物期价或保持高位偏弱震荡

  今年2月末俄乌冲突升级后,CBOT小麦期价两周时间就飙升超50%。近期,伴随黑海粮食倡议继续实施、黑海粮食出口扩大以及南半球小麦开始收获,国际小麦价格较今年高点明显回落。

  展望后市,国际小麦等谷物期价仍需综合考虑供需、宏观等层面的影响。

  根据美国农业部12月供需报告,2022/23年度(2022年7月-2023年6月)全球小麦出口量调高至2.109亿吨,较上月调高了220万吨,为历史最高出口年份,较上年度高出803.5万吨。美国小麦出口总量为2109万吨,与上月预测值持平,较上年度减少69万吨。俄罗斯小麦出口量调高100万吨,达到创纪录的4300万吨。

  就南美国家而言,今年多种谷物丰产,并且南美谷物价格多数处于全球粮食价格的洼地。根据巴西国家统计局预测,在即将到来的作物季节,巴西大豆、玉米、棉花、大米和小麦的产量将超过3.12亿吨,较上一季创下的历史新高高出15%。

  此外,伴随黑海粮食运输恢复,乌克兰小麦月度出口量持续增加。

  综合考虑美国以及黑海、南美地区小麦生产和供应形势,徐亚光预计,新年度全球小麦、玉米仍将呈现供需偏紧、库存偏低的格局,但整体供应仍有保障。同时,基于宏观存在衰退的可能,粮价持续上行空间有限,国际小麦、玉米价格或将以高位区间内偏弱震荡为主。

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